Экономика
Мы наблюдаем гигантскую манипуляцию общественным сознанием: такого количества лжи, откровенной дезинформации и подтасовок ещё никогда не было. Дело не ограничивается традиционно грязной политикой, а распространяется на образование, государственную статистику, финансовую отчётность, доклады спецслужб, образование и всевозможные рыночные индикаторы. Цена золота, ставки LIBOR, котировки сырьевых товаров, облигаций, даже рынок FOREX с объёмом торгов 5,3 трлн долл. в сутки стали объектами манипуляций...
Центральные вруны 29.10.2015
На прошлой неделе (16—17 сентября 2015 г.) прошло очередное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, на котором было решено оставить базовые ставки на прежнем уровне — от 0 до 0,25%. А до этого на протяжении нескольких месяцев руководители ФРС активно готовили публику к повышению ставок, уверяли, что собираются их поднять. И, главное, сценарий повторился: всё это действо — обещания и откат назад — за последние годы было проиграно не раз и не два...
325 Американский доллар держится на военной машине США. А что поддерживает военную машину? Нефтедоллар более не работает на финансовую империю. 06.10.2015
324 Мировая финансовая система – банкрот. С ценами государственных облигаций США и Европы скоро что-то случится. 09.08.2015
323 В недрах западной финансовой системы, похоже, взорвалась деривативная бомба. У Греции гораздо более сильная позиция на переговорах, чем у её кредиторов. 18.06.2015
322 Запад по кирпичикам разбирает фундамент собственной финансовой системы. Евросоюз может со временем превратиться в гигантское социалистическое государство. 11.04.2015
321 Греция – запал для подрыва всей еврозоны. Американский фондовый рынок «тает». Палата представителей США признала, что великая держава – банкрот. 01.03.2015
320 Запад упорно отказывается жить по средствам. Центральные банки скоро потеряют последнее доверие публики. ЕЦБ запустил печатный станок во спасение кредитной пирамиды. 25.01.2015
__________________________
Каким будет 2015 год
Первая черта наступившего года – манипуляции всем и вся. Мы наблюдаем гигантскую манипуляцию общественным сознанием: такого количества лжи, откровенной дезинформации и подтасовок ещё никогда не было. Дело не ограничивается традиционно грязной политикой, а распространяется на образование, государственную статистику, финансовую отчётность, доклады спецслужб, образование и всевозможные рыночные индикаторы. Цена золота, ставки LIBOR, котировки сырьевых товаров, облигаций, даже рынок FOREX с объёмом торгов 5,3 трлн долл. в сутки стали объектами манипуляций. Некоторые банки уже оштрафованы за их проделки на FOREX.
Слияние государственной власти и корпораций принято называть фашизмом, но в случае США произошло слияние госвласти с банковской верхушкой, которое можно обозначить словом «банкизм». Нынешняя финансовая система давно должна была обрушиться, но элита продолжает изобретать новые правила и новые ходы. Банкиры играют с публикой в доверие. Центральные банки, чтобы поддержать фондовые рынки, уже начали покупать акции компаний. Так что вторая особенность 2015 года – в глобальной масштабе распространяется «банкизм». Капитализма уже нет. При капитализме невозможно существование финансовых институтов «слишком больших, чтобы опрокинуться».
Третья особенность наступившего года – валютные и ценовые войны. При низкой покупательной способности населения, которое сидит в долгах, и избытке производственных мощностей государствам и компаниям ничего не остаётся, кроме как пытаться отвоевать кусочки рынка у конкурентов.
Четвёртая черта 2015 года – если всё начнёт рушиться, элита потянет народ на войну. Разжечь ненависть между нациями несложно. По мере того, как карточные домики экономики и финансов будут разваливаться, внимание людей будут отвлекать войнами. Путь к ним хорошо виден. Вернитесь к событиям, которые произошли после 1929 года: рецессия, депрессия, валютная война, торговая война и затем мировая война. Знакомо?
Пятая особенность – начинается эра новой энергии. Спрос на ископаемые топлива падает, альтернативные источники энергии развиваются исторически рекордными темпами.
Шестая черта 2015 года – селфи-журналистика. Пока традиционные СМИ и многие профессиональные интернет-ресурсы перепечатывают друг у друга одни и те же новостные сводки и лживые заявления государственных чиновников, объединяют свои предприятия и сокращают расходы, в том числе на местных корреспондентов, непрофессионалы со смартфонами и фотокамерами создают непревзойдённые локальные корреспондентские сети. Мода на селфи и стремление рассказывать людям о собственных впечатлениях приведут к заполнению ниш, которые сегодня освобождаются большими медиахолдингами. Тем более что селфи-журналисты не ограничены необходимостью приносить прибыль.
Седьмая особенность – «искусное старение». Увеличивается количество пожилых людей, которые находят новые способы времяпровождения, обучения и общения, открывая свежие возможности предпринимателям, ищущим новые рыночные ниши.
Восьмая характеристика 2015 года – возвращение спроса на качество и стремления проявить свою индивидуальность. Устав от одноликих товаров серийного производства, люди будут стремиться обрести неповторимые вещи, изготовленные под заказ и с применением ручного туда.
Trends Research Institute, www.trendsresearch.com
Центральные вруны. 29.10.2015
Ч1
На прошлой неделе (16—17 сентября 2015 г.) прошло очередное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, на котором было решено оставить базовые ставки на прежнем уровне — от 0 до 0,25%. А до этого на протяжении нескольких месяцев руководители ФРС активно готовили публику к повышению ставок, уверяли, что собираются их поднять. И, главное, сценарий повторился: всё это действо — обещания и откат назад — за последние годы было проиграно не раз и не два...
Повторяя заклинания
Как называются люди, которые много раз обещают что-либо сделать, но никак не выполнят свои обещания? Правильно, это вруны или лжецы. По нашему убеждению, именно таких эпитетов заслуживают руководители Федеральных резервных банков и сам председатель Федеральной резервной системы США – учреждения, которое уже лет пять водит за нос всё сообщество финансовых аналитиков, экономических обозревателей, журналистов деловой прессы и инвесторов.
Джанет Йеллен: «В свете неопределённости...»
Вопрос о том, почему Федеральная резервная система США, выполняющая функции крупнейшего в мире центрального банка, никак не может повысить базовые ставки, мы оставим другим авторам. Обсудим следующие вопросы: 1) Для чего она постоянно лжёт? 2) Почему ей верят?
Напомним читателям, что в 1994 году зампредседателя правления Федеральной резервной системы Алан Блайндер признался: «Говорить правду – одна из последних задач центральных банкиров» (The last duty of a central banker is to tell the public the truth). Почему он так сказал? По нашему мнению, такова суть современной финансовой системы, в которой деньги рождаются (эмитируются) в процессе выдачи кредита. Другими словами, если кредитный договор не будет подписан, не будет и денег. Ёк.
Кто здесь главный
Проблема в том, что банкиры не могут насильно выдать кредиты, они могут лишь предлагать их населению и бизнесу. Если клиенты сами не захотят влезть в новое долговое ярмо, никто их не заставит. Что отсюда следует? Что контроль Федеральной резервной системы по отношению к монетарной системе крайне однобокий. Когда все участники рынка жаждут кредитов, центробанк может как-то регулировать денежную массу в широком измерении, закрывать или открывать краны денежной ликвидности. А когда клиенты ничего не хотят, центробанк бессилен. Именно такая ситуация сегодня сложилась на рынках. Как бы Джанет Йеллен и другие руководители ФРС США ни пыжились, от них сегодня мало что зависит. Всемирный долговой пузырь сдувается, и люди больше озабочены тем, как им вернуть старые кредиты, чем взять новые.
Частный долг по отношению к ВВП в трёх странах. Источник: debtdeflation.com/blogs.
И поскольку, образно говоря, рычаг управления денежными рынками находится в руках публики, всё зависит от её взглядов на ситуацию и от её настроений. Отсюда и попытки воздействовать на взгляды и настроения публики. Именно поэтому регуляторы используют ложь. Это для них – единственное хоть как-то работающее средство. На безрыбье, как говорится, и рак рыба.
Вы спросите: «Но зачем же так бездарно раз за разом прокручивать один и тот же скучный сюжет, уже всем надоевший? Нельзя придумать что-нибудь поинтересней?» Чтобы было понятно, предлагаем вспомнить любимый приём риэлторов, которые постоянно, как попугаи, из года в год убеждают всех своих клиентов, что цены на жильё будут только расти, а потому нужно спешить вскочить в уходящий поезд – купить квартиру как можно скорей. Примерно то же самое делает и Федеральная резервная система США. Она раз за разом убеждает публику, что экономика восстанавливается (читай: «спешите брать займы на развитие бизнеса, господа предприниматели!»), что безработица падает, жизнь налаживается (читай: «скорее хватайте потребительские кредиты!»). Мы вот-вот повысим ставки (читай: «завтра займы вам обойдутся дороже, чем сегодня, не опоздайте!»). Не забывайте, что ФРС служит в первую очередь своим учредителям, а это – крупные банки, заинтересованные в расширении деловой и, в частности, всякой кредитной активности. Таким образом, ФРС США – это, увы, не столько банковский регулятор, сколько банковский маркетинговый агент.
Соблазны для простачков
Ответить на второй наш вопрос (Почему люди верят ФРС США?) гораздо сложнее, чем на первый. Более-менее понятно, почему люди клюют на кредитные предложения от коммерческих банков. Потому что в рекламе те напирают на естественные стремление к свободе («Ни в чём себе не отказывай!»), желание выделиться среди других («Хочется иметь кухню лучше, чем у соседки?»), потребность в узко понимаемом счастье («Исполняем все желания»), стремление побаловать родственников («Зина будет рада»), сэкономить время («Кредит за 15 минут») или просто отдохнуть.
Но почему большинство аналитиков и журналистов верит центральным банкам? Во-первых, потому что так принято. Во-вторых, по привычке ссылаться на авторитеты. В-третьих, гораздо проще заимствовать готовое чужое мнение, чем сформировать своё. А то ещё шевелить мозгами придётся! Если же быть серьёзным, то нельзя не отметить, что нормальная работа рынков нарушена настолько, что классические макроэкономические показатели не работают. Объективных ориентиров мало.
Прирост кредитов в мировом масштабе более не транслируется в прирост мирового ВВП
Внимательный читатель укажет нам на противоречие. На этом графике кредиты в мировом масштабе растут, хотя выше в статье мы говорили, что они сокращаются ("всемирный долговой пузырь сдувается"). Неувязочка? Только на первый взгляд. Если вы учтёте публичный сектор и кредиты на различные финансовые махинации и спекуляции, которых сегодня полно на рынках, всё встанет на свои места.
|
|
Статья дополнена 19 октября 2015 г.
http://www.oilru.com/comments/read/624/
______________________________
Ч2
Вчера завершилось октябрьское (2015 г.) заседание Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы США. Её руководители оставили базовые ставки на прежнем, близком к нулю, уровне, но выразили твёрдое намерение поднять их уже в текущем году. Впечатлённые сказанным, мировые рынки содрогнулись, индекс американского доллара подскочил более чем на единицу.
Отметим, что за последние полтора года Федеральная резервная система проделывала этот зрелищный трюк не раз и не два. Слова у неё хронически расходятся с делами, а повышения базовых ставок по американскому доллару мир не видел уже почти 10 лет. Более полусотни заседаний Комитета по открытым рынкам ФРС США подряд прошли без повышения ставок. Спрашивается, почему ФРС всё время лжёт?
Искать ответ на этот вопрос в заявлениях самих центральных банкиров бесполезно. Пять лет назад эти вруны обещали поднять ставки сразу же после того, как безработица в США опустится ниже 6%. Когда это случилось, они сначала заявили, что официальный уровень безработицы не совсем отражает реальное состояние дел, а потом понизили целевую отметку для этого показателя до 5%.
Пять-десять лет назад руководители ФРС всенародно заявляли, что задача этого уважаемого финансового учреждения заключается в обеспечении ценовой стабильности (price stability). Сегодня они объясняют, что намерены добиться двухпроцентной ценовой инфляции. Как будто заставить американских граждан с каждым годом платить за одни и те же товары и услуги всё большую цену – достойная, высокая цель. Таким образом, политика обеспечения ценовой стабильности сменилась политикой управляемого народного обнищания.
Мастера оправданий
С каждым разом уловки и объяснения Федрезерва насчёт того, почему крупнейший центральный банк мира бездействует, становятся всё забавнее. В сентябре 2015 г. Федеральная резервная система привлекла на свою сторону «большую артиллерию» – Международный валютный фонд и Всемирный банк. Незадолго до сентябрьского заседания Комитета по открытым рынкам эти учреждения публично призвали Федрезерв не повышать ставки. А в итоговом документе ФРС, как бы по объективным причинам, появились ссылки на неважное состояние финансов на развивающихся рынках. Заметим, что эти вещи никогда ранее не заботили руководителей Федеральной резервной системы США. Но они, якобы, прислушались к мнению авторитетных организаций.
Негодный инструмент
Как считает финансовый аналитик Боб Хой (www.institutionaladvisors.com), сам инструмент процентных ставок, как средство стимулировать экономику, крайне сомнителен. «Обычно, когда экономика быстро растёт, увеличиваются и объёмы кредитования. Но неправильно отсюда делать вывод, что второе вызывает первое», – объясняет он. Да и многие другие уважаемые финансовые аналитики – из США и других стран – отмечают, что ФРС США практически всегда запаздывает со своими решениями насчёт изменения ставок. Как правило, сначала меняется реальность на рынках, а затем этот факт уже отражается в решениях ФРС США.
|
|
Джим Грант: Федрезерв реагирует на события, а не опережает их. Jim Grant: The Fed Is Behind The Curve On Inflation
Печальная реальность
Таким образом, чтобы ответить на наш вопрос о том, почему ФРС США всё время лжёт, нужно объяснить, какова же реальность на рынках.
Американский экономист Джон Уильямс (www.shadowstats.com) ведёт альтернативную статистику по экономике США. Он использует государственные методики, которые были в ходу до 1990 г. Согласно подсчётам Джона Уильямса, Соединённые Штаты с 2000 г. находятся в затяжной депрессии.
Официальный (красная линия) и очищенный от мухлежа государственных статистиков (синяя линия) - графики ВВП США.
Источник: www.shadowstats.com/alternate_data/gross-domestic-product-charts
Джон Уильямс в официальных данных делает поправки на такие мошеннические штучки, как приписная рента, услуги самому себе, неоправданные гедонистические коэффициенты и т. д. Приписная рента – это сумма, которую владелец недвижимости как бы платит самому себе, арендуя её у себя по рыночным ценам. Конечно, если вы владеете домом, вы не тратитесь на его аренду – ясный день. Но отсюда никак не следует, что вы тем самым ежемесячно приращиваете общественное богатство.
Услуги самому себе – это когда американец, например, подстригает лужайку перед своим домом или меняет себе розетку в доме. Официальный ВВП великой державы от этого прирастает на сумму, равную рыночной стоимости этих нехитрых услуг. Беда в том, что денег, прибавленных к ВВП, в реальности никто не зарабатывает.
Ещё смешнее статистические поправки, связанные с ростом производительности компьютеров. Если американцы сегодня покупают себе компьютеры, которые стоят столько же, что и год назад, но работают на 30% быстрее, к ВВП добавляется 30-процентная стоимость проданных компьютеров. От них якобы больше пользы. Статистикам невдомёк, что основную часть времени компьютер банально простаивает, ожидая действий пользователя.
Так что, дорогие читатели, центральные банкиры-вруны не одиноки. Им должно быть уютно в кампании врунов от государственной статистики.
Возвращаясь к печальной действительности, отметим, что с 2000 г. реальный ВВП США показывал рост лишь несколько месяцев в 2004 г. Всё остальное время объёмы бизнеса в «процветающей» Америке сокращались. Напомним читателям, что Великая Депрессия была названа так ретроспективно, много лет спустя. И мы уверены, что нынешние времена получат не менее солидное определение.
По мнению Джона Уильямса, Федеральная резервная система США окончательно потеряла контроль над финансовыми рынками. Он считает, что правду уже невозможно скрывать и предсказывает, что Национальное бюро экономических исследований скоро официально объявит о наступлении в Штатах экономической рецессии, начало которой будет, скорее всего, задним числом назначено на декабрь 2014 г. А после этого ФРС окажется вынуждена запустить новый раунд «количественного смягчения». Всё это закончится безудержной гиперинфляцией. Если вы понимаете на слух английский, можете послушать рассказ Джона Уильямса здесь:
|
|
John Williams-The Fed has Lost Control
http://www.oilru.com/comments/read/627/
325 Американский доллар держится на военной машине США. А что поддерживает военную машину? Нефтедоллар более не работает на финансовую империю. 06.10.2015
Через два дня после выступления президента РФ Владимира Путина на юбилейной 70-й Ассамблее ООН Россия начинает авиационные удары по военным объектам ИГИЛ. Любопытно отметить, как в этот момент изменилась тональность мировых СМИ относительно речи Владимира Путина. Западным журналистам пришлось ещё раз просмотреть видеозапись и перечитать стенограмму выступления российского лидера, чтобы уяснить, что же всё-таки стоит за его риторическим вопросом: «Вы хоть понимаете, что вы натворили?» И самые честные западные обозреватели были вынуждены признать, что для свержения ливийского лидера Муамара Каддафи Соединённые штаты создали террористическую группировку, которая в какой-то момент вышла из-под их контроля, заявила о себе как об Исламском государстве и теперь представляет огромную угрозу для всего цивилизованного мира. Именно об этом говорил Владимир Путин.
Однако, возможно, дело обстоит не совсем так. Рассказывает американский международный комментатор Майкл Риверо (www.facebook.com/michael.f.rivero): «Владимир Путин сделал выдающийся ход. Он выдернул ковёр из-под администрации Барака Обамы и обратил американскую пропаганду против США. Дело в том, что официальные лица в Штатах уже много месяцев твердили: “Мы не воюем ни с сирийским народом, ни с Башаром Асадом, мы идём в Сирию для того, чтобы добраться до ИГИЛ и Аль-Каиды, которые несут настоящее зло”. (Несмотря на то, что правительство Сирии не просило США прийти и помочь.) Правительство Сирии попросило помощи у России, которая обеспечила ему реальную военную поддержку. К российской коалиции против ИГИЛ и Аль-Каиды присоединилась Германия, а позднее – Франция. И если они будут активно действовать и уничтожат эти террористические организации, у Штатов не останется никаких оправданий насчёт интервенций в Сирии.
Таким образом, антироссийская коалиция разваливается. Кстати, автомобильная компания Volkswagen попала в скандал насчёт излишней эмиссии в выхлопных газах только потому, что Германия поддержала Россию. Сейчас к Альянсу присоединяется Франция, и я ожидаю, что государственные агентства США объявят, что какой-то французский продукт не отвечает каким-нибудь произвольно избранным критериям.
Владимир Путин знает, что он обвёл Вашингтон вокруг пальца. Тот поставил себя в очень неловкую ситуацию своей пропагандистской чепухой. Сегодня все знают, что и Аль-Каида, и ИГИЛ были созданы Соединёнными штатами как инструменты международной политики…
Многие ключевые члены Аль-Каиды – это поддельные террористы. Революционные web-сайты организации поддерживались из Бруклина. Это всё фальшивки и мошенничество. А причина, по которой они перешли от Аль-Каиды к ИГИЛ, очень проста. С арабского “Аль-Каида” переводится как «База», исторически это была база данных в ЦРУ, где хранились сведения о бойцах-моджахеддинах, воюющих против советских войск в Афганистане. Однако на арабском сленге “Аль-Каида” означает “туалет”. Очевидно, что человек, который придумал это название, мало что знает о восточной культуре. Не может группа опасных террористов, устрашающая весь мир, говорить “Мы из туалета”.
Когда американцы это выяснили, им пришлось организовать ребрендинг. Теперь они называют организацию ИГИЛ и в Интернете полно видеозаписей, которые показывают, какие её члены в реальности устрашающие и бессердечные. Но и это – подделка. Если вы читали книгу Дж. Оруэлла “1984”, вы должны помнить фантастического персонажа по имени Голдстейн – само зло, страшный враг государства, которого все ненавидели и боялись. И его на самом деле сотворило правительство, чтобы запугать людей, сделать их послушными и терпимыми к высоким налогам и постоянном войнам». Интервью, где Майкл Риверо всё это рассказывает, вы можете послушать (на английском языке) здесь..
Как видите, сегодня Россия вынуждена решительными действиями расхлёбывать кашу, которую заварил Вашингтон. В восприятии некоторых западных СМИ, освещавших выступление Владимира Путина в ООН, из обиженного монарха, высказывающего свои мелкие претензии, Владимир Путин вдруг превратился в строгого воспитателя, отчитывающего нашкодивших мальчишек.
Вынужденное отступление?
Многие комментаторы отмечают, что Штаты постепенно устраняются с ближневосточной арены. По нашему мнению, это не есть тактический предвыборный приём, хотя американским обывателям, несомненно, надоели многочисленные войны, которые их держава ведёт во всех уголках света. Это естественная потеря позиций. Почему?
Рассказывает Катрин Остин Фиттс, издатель инвестиционного бюллетеня Solari Report (solari.com):
«Недавно я выпустила большой отчёт по состоянию инфраструктуры. Мы знаем, что США запустили свою инфраструктуру — шоссе, мосты, железные дороги, аэропорты, водопровод и т. д. — позволили ей устареть, но основное внимание в отчёте посвящено не этому. Мы отмечаем, что в странах BRICS инфраструктура строится ускоренными темпами. Не так давно Китай очень успешно запустил Азиатский банк инфраструктурных инвестиций, который усилил международную конкуренцию за финансирование капиталоёмких проектов.
Исследуя проблемы инфраструктуры, я натолкнулась на очень интересные вещи. Если вы возьмёте такие направления, как робототехника и искусственный интеллект, вам станет ясно, что на подходе резкое повышение эффективности производства. Это хорошо, потому что, например, если мы развиваем наши космические программы, нам понадобится намного более мощная промышленная база, чем у нас сегодня есть. А инфраструктурные отрасли сильно недоинвестированы. Вообще, согласно недавним исследованиям McKinsey, до 2030 г. по всему миру в инфраструктуру нужно вложить 57 триллионов долларов, и в это число не входят средства на космические исследования.
Обновить фундамент
И все эти неимоверные затраты нужно сделать в то время, когда наши возможности финансировать дорогостоящие проекты с помощью рынка облигаций Казначейства США исчерпываются, а сам рынок облигаций завершает долгосрочный бычий тренд. Хуже не придумаешь. Как можно радикально увеличить инвестиции в инфраструктуру в тот момент, когда главный источник её финансирования иссякает?
Я давно уже поднимаю этот вопрос, бью во все колокола. Наши руководители перевели огромные капиталы в структуры “Global 3.0”, используя при этом, в частности, откровенно нелегальные способы. (Из промышленной экономики деньги перетекли в финансовую и из государственного сектора – в частный. – Прим. ред.) Мы, по сути, загнали правительственные организации в долговые ловушки, а деньги в размере около 40 триллионов долларов передали в частные руки. Государственные фонды сегодня наполнены долговыми расписками, реальных денег там катастрофически не хватает.
В результате мы наблюдаем раздвоение экономики. Одна её часть живёт в состоянии “тушите свет”, а вторая – наслаждается возрождением под лозунгом “вернулись счастливые деньки”. Именно поэтому на рынках сегодня столько неопределённости, именно поэтому оценки аналитиков колеблются туда-сюда, словно маятник. А инфраструктура, образно говоря, – это сердце всего экономического механизма. От решения инфраструктурного вопроса зависит наше дальнейшее движение вперёд», — рассказывает Катрин Остин Фиттс.
«В принципе, инфраструктуру можно завоевать, но если посмотреть, сколько инфраструктуры во всём мире мы уничтожили за последние 20 лет по ходу военных интервенций, волосы встают дыбом.
Юристы против инженеров
Посмотрите на людей, находящихся у власти в США. Они совершенно не подходят для решения задачи инфраструктурного строительства. В 1997 году я работала в аппарате Федерального правительства США и по долгу службы много раз бывала в Китае. В то время между официальным Пекином и официальным Вашингтоном шла политическая перепалка, которая как бы касалась прав человека. Сопровождавший меня в поездках китаец, очень умный человек, как-то за завтраком спросил: “Вы понимаете, вокруг чего сыр-бор?” Я в действительности ничего не понимала. Он объяснил: “70 или 80% людей во властных структурах Китая — это инженеры, разбавленные небольшим количеством экономистов. А у вас в США 80% руководителей — это юристы. Юристы задают правила для инженеров, говорят, что тем делать, а инженеры пожимают плечами и вопрошают: каким образом?”
Среди руководителей Китая действительно множество инженеров и строителей по образованию, отсюда и успехи в негласном соревновании с Западом по прокладке скоростных железных дорог, возведению ирригационных систем, электростанций и других объектов инфраструктуры. Китайцы стараются построить всё это с запасом, поскольку хотят поддержать темпы роста национальной экономики и упрочить положение страны в глобальном масштабе. А нам в Штатах нужна смена руководства.
Я как-то готовила для бюллетеня Solari Report интервью с полковником в отставке Лоуренсом Уилкинсоном (не путать с актёром. — Прим. ред.), который в своё время служил в Генеральном штабе. Я спросила его о президентских выборах 2016 г. и шансах на то, что тема национальной безопасности будет на них достойно освещена. Он ответил: “Я бы хотел этого, но сильно сомневаюсь, что такое возможно. Поскольку я человек военный, для меня важно увидеть Генеральную стратегию США насчёт поддержания национальной экономики как двигателя всей государственной машины”.
Опора для бакса
Я спросила, чего мы хотим сделать в мире и как для этого нужно перестроить нашу экономику.
“Мы не сможем достичь в военном отношении ничего существенного, если не вложим предварительно 3—4 триллиона долларов в инфраструктуру оборонных отраслей. Я не уверен, что Марио Рубио, Джефф Буш, Хилари Клинтон и другие кандидаты в президенты США способны на это и имеют желание это сделать”, — объяснил мне Лоуренс Уилкинсон.
Я согласилась и отметила, что, по моему мнению, власти США гораздо больше заинтересованы в построении монопольных видов бизнеса. На что Уилкинсон заметил: “Они пока больше всего заинтересованы во власти и её использовании для своих целей… Обратите внимание на проблемы с авиационной базой в Лэнгли, шт. Вирджиния, где взлётно-посадочные полосы регулярно заливает водой… Если взять Военно-морской флот, то его статус сильно зависит от состояния доллара как мировой резервной валюты. Нынешние кандидаты в президенты — это группа богатых юристов, отлично умеющих мотаться по всему миру и давать взятки правительствам развивающихся стран в обмен на доступ к природным ресурсам. Они также умеют создавать финансовые фальшивки (типа субстандартных ипотечных бумаг. — Прим. ред.). Сейчас нам нужно прицельно заниматься инфраструктурой, не только мостами, железными дорогами и водопроводом, но и той производственной частью, на которой держится военно-промышленный комплекс и основывается статус американского доллара как мировой резервной валюты. Если мы этого не сделаем, то приведём страну к полному провалу”.
Мы изнашиваем нашу физическую инфраструктуру, растрачиваем свою духовную силу, культуру и проедаем наши финансовые ресурсы. Если вы поездите по Штатам, вы увидите, что во многих регионах у нас сегодня такая инфраструктура, которая типична для стран второго или третьего мира», — напомнила в заключение Катрин Остин Фиттс.
Государственный рэкет
Отметим, что читатели портала «Нефть России» среди подпорок для «зелёного» нередко называют громадную военную машину США. «Попробуй только откажись от использования бакса, скажем, в торговле нефтью, как твою страну тут же начнут бомбить, правительство свергнут, а природные богатства отдадут в эксплуатацию международным корпорациям», — отмечают скептики, читающие наши «Хроники нефтедолларового коллапса».
И действительно, так случилось с Ираком — несмотря на то, что его бывший правитель Саддам Хусейн получил от ООН разрешение продавать нефть за евро. Не прошло и года с начала таких продаж, как под ложным предлогом распространения оружия массового поражения в страну вторглась международная военная коалиция.
Показателен пример Ливии. Её бывший лидер Муамар Каддафи осмелился обойтись без международных банкиров. Он проследил, чтобы центральный банк страны был полностью подотчётен её правительству и служил интересам нации. Без грабительских кредитов от международных финансовых учреждений в стране были успешно выполнены огромные инфраструктурные проекты. Жизнь простых людей преобразилась. Но когда Муамар Каддафи заявил о желании продавать ливийскую нефть за золотые динары, он подписал себе смертный приговор.
Однако слова полковника в отставке Лоуренса Уилкинсона, которые мы процитировали, заставляют предположить, что ситуация уже меняется — военная машина США скоро уже не может поддерживать статус американского доллара. Возможно, именно поэтому американцы постепенно уходят с Ближнего Востока, а в военных кампаниях им всё чаще приходится привлекать союзников по НАТО.
Дорогой дешёвый доллар
Какие ещё подпорки удерживают американский доллар от развала и даже укрепляют его по отношению к другим валютам? Это, прежде всего, кредитное сжатие. За время низких долларовых процентных ставок, которыми весь мир «наслаждается» уже шесть лет, вне США были выданы долларовые кредиты, по разным источникам, на сумму от 9 до 19 триллионов. Сейчас, во время общемирового спада деловой активности, у заёмщиков возникли объективные трудности с возвратом этих кредитов. Изменения валютных курсов и падение фондовых индексов и рейтингов по корпоративным и государственным облигациям за пределами США привели к тому, что многие займы оказались необеспеченными. Кредиторы выставили дополнительные требования к их обеспечению, вызвав волну распродаж активов. В результате за пределами Штатов возник дефицит долларов. Парадоксально, но факт: дешёвый доллар породил доллар дорогой.
Обратились вспять и потоки нефтедолларов. Впервые за 18 лет нефтеэкспортёры (в целом) продают ранее накопленные нефтедолларовые резервы.
Это означает, что нефтедоллар более не поддерживает американскую финансовую империю. Даже наоборот: Штатам приходится возвращать блага, полученные ранее путём простой денежной эмиссии.
Также отметим тенденции глобализации. Вы прекрасно знаете, что американские корпорации ради повышения прибылей перенесли реальное производство (а с ним и средний класс) в другие страны. Быстрое развитие Китая, Индии и ряда других стран в последние десятилетия во многом объясняется именно этим переносом. Как результат, общий объём доходов американского населения топчется на месте. Для экономики, на 70% определяемой потребительским сектором, это гарантия стагнации на много лет вперёд.
Номинальный доход американских домохозяйств растёт, а реальный (с учётом инфляции) — снижается
Статья была дополнена 9 октября.
http://www.oilru.com/comments/read/625/
324 Мировая финансовая система – банкрот. С ценами государственных облигаций США и Европы скоро что-то случится. 09.08.2015
Страшилки о скором коллапсе американского доллара из-за хронического торгового дефицита США не сбылись. Рассказывает Марк Чендлер, руководитель по валютным стратегиям в компании Brown Brothers Harriman, который в 2009 г. написал книгу «Разбираясь в долларе» (Making Sense of the Dollar):
«Когда доллару прочили крах из-за чрезмерно высокого торгового дефицита, я провёл подробное исследование торгового баланса и обнаружил, что примерно половина дефицита образуется из-за операций по отправке товаров между представительствами международных компаний. Например, корпорация General Motors изготавливает тормозные системы в Канаде и везёт их на свой сборочный конвейер в Детройт.
Я пытался разобраться, что глобализация даёт Штатам, которые находятся на переднем крае этого процесса. Например, США – третий в мире экспортёр (после Китая и Германии), но экспорт не является главным инструментом для удовлетворения спроса на американские товары за рубежом. Потому что многие американские компании предпочитают производить и продавать товары на месте.
Я смотрел на конкурентоспособность Штатов и понимал, что нигде более нет такого крупного и хорошо простроенного рынка облигаций, как в США. Ни Европа, ни Япония, ни Китай не могут предложить крупным финансовым институтам столь удобный и надёжный инструментарий для вложения средств, поэтому я понимал, что потеря долларом статуса резервной валюты маловероятна».
Перманентный долг
Надо сказать, что с тех пор много воды утекло. Ситуация кардинально изменилась. Как отмечает мексиканский миллиардер Гюго Салинас Прайс, в кризис 2008–2009 гг. общая по миру задолженность была равна 157 триллионов долларов, а сегодня она оценивается в 223 триллиона – на 40% больше. Сюда, кстати, не входят внебиржевые финансовые деривативы на сотни триллионов, которые превратятся в долги, если случатся крупные дефолты.
Но Марк Чендлер не особо тревожится о долговой нагрузке, хотя и признаёт, что в последние годы она резко выросла.
«Многие люди беспокоятся о задолженности, которая достигла огромных размеров не только в Штатах, но и по всему миру. Однако если вы посмотрите на страницы истории, вы обнаружите, что Америка по большей части сидела в долгах. Лишь небольшие промежутки времени её удавалось находиться в плюсе. Пока мы можем обслуживать кредит, он не представляет острой проблемы, – продолжает Марк Чендлер. – Нам нужно больше думать об угрозе инфляции».
Как откололся кусочек мечты
«Я рос в большой семье, в которой в 1970-е годы работал только один человек – мой отец. Он был сантехником и его дохода хватало на содержание жены и четырёх детей, – объясняет Марк Чендлер. – Однако в 1980-е что-то случилось, цены на товары росли быстрее, чем зарплата, поэтому нашей матери тоже пришлось пойти работать. Потом мои братья и сестра были вынуждены идти работать. Я знаю – то же самое происходило в других американских семьях.
Следуя американской мечте, которая подразумевает обладание собственным домом, машиной и хорошее образование для детей, американцы сегодня дополняют источники дохода кредитами, но и этого уже не хватает.
Впрочем, многие уже бросают попытки достичь американской мечты. Дети, рождённые в 1990-х и 2000-х, могут оказаться первым поколением, которое будет вынуждено жить с родителями».
Согласно недавнему опросу Гэллапа, для десятков миллионов американцев обладание собственным домом становится недостижимой мечтой. Всего два года назад среди опрошенных, не имеющих собственного жилья, 31% отмечал, что не купят дом «в обозримом будущем», а сегодня число таких ответов дошло до 41%. Ожидания желающих обзавестись жильём на более близкое будущее изменились незначительно.
Как отмечают в Гэллапе, «то, что раньше рассматривалось как долгосрочная цель, сегодня вообще не ставится американцами в виде цели, и этот факт в перспективе может оказать влияние на рынок недвижимости».
Между тем, Статбюро США 27 июля 2015 г. выдало порцию статистики по числу домовладельцев, подтвердив, что для остатков американского среднего класса обладание собственным домом стало практически невозможным. Доля домовладельцев снизилось до 63,3% – наименьшего уровня с 1967 г.
Процент домовладельцев в США: проклятие ипотечного пузыря всё ещё действует
Не на что опереться
Эксперт по рынку драгметаллов и основатель компании GoldMoney Джеймс Тёрк отмечает, что мировой кредитный пузырь готов лопнуть. По его словам, главная проблема в том, что в мире нет надёжного обеспечения для кредитов, размер которых уже достиг 223 триллиона. Ценностей на такую сумму просто не существует. (Верующие скажут вам: «Бог – неизмеримо большая ценность», но попробуйте заложить Его в ломбарде.) Стоимость всех предприятий, включая их интеллектуальную собственность, всей недвижимости и всех вещей на планете не дотягивает до 223 триллионов.
По нашему мнению, именно по этой причине ФРС США уже седьмой год подряд удерживает базовые процентные ставки вблизи нуля и водит вокруг пальца сообщество инвесторов, рассказывая сказки о скором их повышении. Деньги должны течь широким потоком, чтобы мог оперативно перекредитоваться любой должник, пусть совершенно безнадёжный, как Греция. Опасны даже отдельные дефолты, которые могут перерасти во всемирную лавину. Если она пройдёт, мировая финансовая система будет лежать в руинах. Ещё раз повторим: стоимость всех предприятий, включая их интеллектуальную собственность, всей недвижимости, всех личных вещей и общественного достояния на планете не дотягивает до суммарных размеров долга. Это значит, что мировая финансовая система – банкрот.
Инвестиционный тупик
Аналитик американской компании Contrary Investor Брайан Претти рассказывает, как Федеральная резервная система США и другие центральные банки Запада своим «количественным смягчением» заперли себя в угол. Существенное повышение процентных ставок по «длинным» бумагам в Европе и США, которое мы отмечали в предыдущей заметке из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» здесь, по мнению Брайана Претти, говорит о надвигающейся опасности: «Европейский центральный банк после многолетних обещаний сдержал-таки своё слово и приступил к “количественному смягчению”. Давайте отмотаем ленту времени на два с половиной года назад. Вы наверняка помните, как председатель правления ЕЦБ Марио Драги заявил, что власти сделают всё возможное для того, чтобы евро, как валюта, не развалилось, и чтобы Евросоюз не распался. Эти кодовые слова означали: “мы будем печатать деньги и станем скупать на них государственные облигации”.
С тех пор прошло 2,5 года и каждый раз, когда в Европе возникали проблемы монетарного характера, звучали очередные обещания “не беспокойтесь, мы напечатаем деньги”. Два года кряду Марио Драги неявно побуждал инвесторов-спекулянтов забежать вперёд ЕЦБ и скупить облигации, чтобы потом продать их подороже центральному банку. И он убедил. В конце концов весной 2015 г. европейское "количественное смягчение" началось. Рынок, который всегда смотрит в будущее, к тому моменту уже полностью учёл это событие в котировках долговых бумаг, которые провалились до нуля и даже вошли в отрицательную область.
Неожиданно, как гром среди ясного неба, процентные ставки резко подскочили. Особенно сильно в Германии, где доходности десятилетних облигаций от 4—7 базовых пунктов поднялись до 100 базовых пунктов. Это почти 25-кратное повышение! Все, кто купил немецкие облигации при доходности в 4, 5 или 6 базовых пунктов, вероятно, сегодня не могут спать спокойно по ночам.
Два с половиной года процесс интенсивно шёл в одну сторону, а недавно обратился вспять. Много ли сегодня желающих купить европейские гособлигации? Не очень много». Это – одно из побочных последствий безумной политики "количественного смягчения"».
Где толстяки животами толкаются
Американские финансисты отмечают, что раньше можно было за раз купить или продать американские казначейские бумаги на 300 млн долл., не сдвинув котировки на рынке, а сегодня сделку даже на 80 млн долл. приходится разбивать на части. Только за последний год коммерческие банки продали центральным банкам государственные облигации на триллион долларов, резко сократив ликвидность в финансовой системе. Возможность зарабатывать на разнице доходностей облигаций испарилась, множество дилеров вышло из игры. Это значит, что бумаги, которые раньше могли в финансовой системе служить обеспечением кредитов, сейчас лежат в ЦБ мёртвым грузом. Мы уже отмечали в Хрониках нефтедолларового коллапса на портале «Нефть России», что Запад по кирпичику разбирает фундамент собственной финансовой системы (см. здесь). Нехватка ликвидности на рынке гособлигаций – новая проблема для Запада.
«Дефицит ликвидности на рынках гособлигаций – тоже побочное следствие “количественного смягчения”, – объясняет Брайан Претти». – А если вы посмотрите на финансовые институты, которые держат облигации, вы обнаружите, что это такие крупные фонды, как PIMCO, Black Rock, Franklin Templeton и другие. Они создали просто устрашающую концентрацию активов. Я недавно прочитал в одном аналитическом отчёте, что на всей планете всего 20 компаний, управляющих инвестициями, держат 70% публичных облигаций. В таких условиях поворот тренда в ценах облигаций превращается для них в громадную проблему. Кому они смогут “сгрузить” свои бумаги, когда решат выйти в кэш? Естественно, что для крупного финансового института клиентом должен стать другой крупный институт, но беда в том, что он держит в своём портфеле ровно такие же бумаги. Он сам хотел бы от них избавиться. Кому продать, если покупателей нет?» Напомним читателям, что бычий рынок гособлигаций (проценты снижались, котировки росли) в США продолжался более 30 лет, с 1982 г. А весной 2015 г. он, похоже, сменился на медвежий рынок – доходности пошли в гору.
Всё вверх ногами
«Учтите также недавнее снижение рейтинга муниципальных обязательств Чикаго до мусорного уровня. А ведь проблемы с бюджетом есть повсеместно. Всё в мире инвестиций перевернулось с ног на голову, – заключает Брайан Претти. – Облигации более не могут считаться спасительной гаванью».
Нельзя сказать, что финансовые регуляторы этого не понимают. Они хотели бы обезопасить систему от панической распродажи активов средствами финансового контроля. Федеральная резервная система США уже запустила пробные шары насчёт введения ограничений на изменение состава инвестиционных портфелей. Одновременно прорабатываются варианты полного перевода граждан на банковские карточки с отказом от наличных денег, чтобы панический набег на банки был в принципе невозможен.
Также отметим, что управляющий крупного хедж-фонда Elliott Management Corp. Пол Сингер сделал ставку – наибольшую за свою карьеру! – занял короткие позиции по отношению к облигациям высшего уровня надёжности (бумагам казначейства США и корпоративным облигациям). Это видно из письма акционерам, опубликованного в I квартале 2015 г. Так что ждём развития событий.
http://oilru.com/comments/read/621/
323 В недрах западной финансовой системы, похоже, взорвалась деривативная бомба. У Греции гораздо более сильная позиция на переговорах, чем у её кредиторов. 18.06.2015
Уже шесть лет подряд Федеральная резервная система США удерживает базовые ставки около нуля, а аналитики и деловые СМИ пытаются предугадать дальнейшие действия крупнейшего на планете банковского регулятора. Многие обозреватели (и даже руководители Федеральных резервных банков) предупреждают, что сверхмягкая денежная политика (читай: дешёвые деньги) создаёт перекосы в экономике и стимулирует спекуляции и стремление взять на себя большие риски. Тем более что ставки опустились к нулю не только в Штатах, но также в Японии и Европе. За последние шесть лет в мировой финансовой системе накопилось много перекосов, риски неизмеримо выросли, и вот мы видим, как уже появляются трещины.
Фитиль зажжён
Стоит отметить, что в районе 20 апреля 2015 г. процентные ставки по всему западному миру достигли глубочайшего дна. Так, в Германии в середине торговой сессии доходности 10-летних бумаг опускались ниже 5 базовых пунктов (0,05%), та сессия закрылась на уровне 7 базовых пунктов. В истории Европы столь дешёвых денег не было более трёх столетий – с момента образования Банка Англии. Долларовые «казначейки» тоже показали рекорд за всю историю своего существования.
Ещё интереснее выглядит последующая динамика. За считанные недели немецкие 10-летние бумаги поднялись в доходности с 7 базовых пунктов до 100 базовых пунктов, то есть выросли более чем в 10 раз! Для рынка облигаций это экстремально быстрый рост. В США за последние полтора месяца доходность 10-летних бумаг выросла на 45%, что также немало.
Самое время напомнить читателю, что существует громадный, практически не регулируемый рынок внебиржевых финансовых деривативов, где заключаются частные двусторонние контракты на сотни триллионов долларов (в номинальном выражении). Большинство деривативных контрактов привязаны к процентным ставкам. Об одном из распространённых видов деривативов, свопах по кредитным дефолтам (а также о том, как они увеличивают аппетит к риску), мы уже рассказывали на страницах портала «Нефть России» здесь: www.oilru.com/likbez/read/2/. Изначально созданные как инструмент для защиты от рисков, деривативы превратились в инструмент для спекуляций, то есть в генератор рисков. И поскольку финансовые деривативы не регулируются государственными агентствами и не регистрируются в клиринговых центрах, точно оценить размеры риска сегодня никто не может. Хуже того, пирамида деривативных контрактов сосредоточена в десятке крупнейших банков, которые играют для западных финансов системообразующую роль. Если пирамида рухнет, банки перегрызутся между собой, выясняя, кто кому должен и сколько триллионов.
Даже когда деривативы используются по назначению, то есть для страховки от рисков, они способны нанести компаниям большой ущерб. Так, от валютных деривативов недавно серьёзно пострадала «Транснефть», которая потеряла на них 75 млрд руб. (подробности см. здесь: http://www.oilru.com/news/466574/).
В воронке от взрыва
В этом свете не может не настораживать неожиданное известие об отставке высшего руководителя Deutche Bank Аншу Джейна, озвученное в начале июня. Дело в том, что всего за месяц до этого до этого совет директоров банка и его крупные акционеры предоставили Джейну расширенные полномочия, тем самым выказав особое доверие. Значит, случилось нечто весьма серьёзное.
Показательно, что именно Аншу Джейн обещал превратить Deutche Bank в крупнейшего дилера на рынке финансовых деривативов. Впрочем, ещё даже не успев выйти в лидеры, Deutche Bank набрал столько деривативов, что их сумма в номинальном значении превышает ВВП Германии в десять раз. Играть, так по-крупному!
Сумма деривативных контрактов, основанных на процентных ставках (фиолетовые), у "застрахованных" банков близка к 170 трлн долл. Интересно, откуда у Федеральной корпорации по страхованию депозитов такие деньги? Источник: US Office of the Comptroller of the Currency
По мнению американского аналитика Дэвида Кранзлера, который публикует свои идеи на сайте Investment Research Dynamics (investmentresearchdynamics.com), Аншу Джейн лишился своего поста из-за того, что сработала невидимая для широкой публики деривативная бомба, отчего Deutche Bank потерял крупную сумму денег. И теперь в недрах финансовой системы идут тектонические сдвиги. Фондовые индексы и валютные курсы ведут себя против всех правил. Дэвид Кранзлер находит подтверждение свой догадке в изменившихся движениях фондовых индексов, в частности, в нарушении корреляции между DJ Transports и S&P 500 после апреля текущего года. Подробности об этом вы можете прочесть здесь: investmentresearchdynamics.com/a-derivatives-bomb-exploded-within-the-last-two-weeks/
Мыльная опера по-гречески
Греческая проблема, у которой нет удовлетворительного решения, продолжает лихорадить рынки. Валютные курсы никогда ещё не были столь волатильны, как в наши дни, и это – ещё один риск для неустойчивой деривативной пирамиды. Впрочем, удовлетворительное решение для Греции есть, но оно требует кардинальной перестройки всей западной финансовой системы, основанной не на реальных ценностях, а на долговых обязательствах в виде облигаций США и других государств. Подробнее об этом – ниже.
Если Греция объявит дефолт, то есть нарушит свои обязательства по выплате долгов, она нанесёт сокрушительный удар по всей финансовой системе. А выплатить долги в размере свыше 300 млрд евро маленькая страна с населением 11 млн человек не может в принципе. В такой ситуации самое простое – тянуть время, перекредитовывая безнадёжного должника. Вот мы и наблюдаем по телевизору и в других СМИ нескончаемую мыльную оперу под названием «Решение греческой проблемы вот-вот будет найдено». Между тем у греков в споре с кредиторами гораздо более сильные позиции. Одним своим заявлением Греция может обрушить весь карточный домик мировых финансов. И здесь дело не в размере долга (деньги на его погашение напечатают), а в самом факте, что можно отказаться от своих долговых обязательств, тем самым показав, что фундамент современных финансов не стоит и выеденного яйца. Вот что самое страшное для центральных банкиров.
Стоит Греции объявить дефолт, как на финансовых рынках испарятся гигантские суммы денег. И это ещё одно подтверждение того, что современная западная финансовая система устроена до смешного глупо. Повсеместно заменив нормальные деньги на кредитные деньги (то есть обещания расплатиться по долгам) и признав долги достойным обеспечением для новых кредитов (жадность беспредельна), банкиры поставили себя в идиотское положение: любой крупный должник может своим дефолтом обнулить их капиталы. И чем большее кредитное плечо использует банк, тем больше он потеряет. Но признать это страшно.
Строго говоря, центральные банкиры постарались заранее обезопаситься от дефолта. Львиная доля греческих долгов сегодня находится на балансе ЕЦБ. Но от этого толку мало. Потому, что среди банкиров считается нормой выписывать страховку по кредитным дефолтам даже тем учреждениям, которые этих кредитов никогда не выдавали (не напоминает ли это вам казино, читатель?). В результате, по данным американских аналитиков, в западной финансовой системе на один кредит в среднем имеется десять дефолтных страховок. Это значит, что Греция с её трёхстами миллиардами евро долга способна опустошить чьи-то балансы на три триллиона.
В прошлый банковский кризис, после банкротства банка Lehman Brothers, монетарные власти сумели остановить схлопывание финансовой системы. Сейчас у них для этого гораздо меньше возможностей, хотя бы потому, что процентные ставки опущены до нуля. Так что проблемы Греции грозят аукнуться по всему западному миру. Именно поэтому мы сегодня наблюдаем забавную игру со словами. Неспособность Греции заплатить кредитором будут называть как угодно (например, «мораторием на выплаты», или «заморозкой долговых платежей»), лишь бы не звучало страшное слово «дефолт», способное запустить обвал всей финансовой системы.
Кормить банкиров за идею
Читателю, которому не чужд философский взгляд на проблему, наверное, будет интересно вспомнить, что в советское время на занятиях по философии преподаватели формулировали «основной вопрос» этой науки, который звучал так: «Что первично – материальное или идеальное?» Долговые обязательства, несомненно, представляют собой продукт идеального мира, а потребности греков в пище, одежде, крыше над головой и т. д. относятся к реальному миру. Так что посмотрим, что же в итоге окажется первичным.
В реальности Греции мог бы легко помочь Владимир Путин. Стоит ему только заикнуться о том, что Грецию нужно пригласить в BRICS, как, думаю, европейцы стразу же от страха выделят бедствующей стране нужные суммы денег, причём без всяких дополнительных условий. В западной прессе уже раздуваются страшилки о том, как российские военные базы размещаются на Балканском полуострове, а корабли ВМФ России швартуются в греческих портах.
Беда в том, что у идеального мира нет границ, причём границы рационального ему не преграда. Рынок внебиржевых деривативов – эдакая квинтэссенция западной финансовой системы – явно вышел за пределы разумного и рационального. Потому что сотни триллионов долларов, заключённые в деривативной пирамиде, – это мировой валовый продукт за десять лет. Как ни старайся, мы не сможем столько заработать, если понадобится выручить банкиров от последствий их собственной глупости. Таким образом, греки далеко не одиноки: в заложниках у западных банкиров находится весь мир с его реальными потребностями.
Финансовая пирамида. Наверху деривативы в объёме десяти мировых ВВП
Драгоценная ложь
Не следует недооценивать силы Запада и его возможности поддерживать статус-кво, представляя бумажки с водяными знаками более важными для общества и каждого человека, чем жильё, пища, одежда и другие необходимые всем нам материальные вещи. В 2011 году, когда агентство S&P снизило национальный кредитный рейтинг США, а Федеральная резервная система эмитировала по 75 млрд долл. в месяц и выкупала на эти деньги долговые бумаги, цена золота доходила до рекордных 1900 долл. за тройскую унцию. Индикатор состояния мировой финансовой системы мигал красным цветом. Напуганные инвесторы всей стаей побежали в физические золото и серебро, которые не несут риска, поскольку являются неуничтожимыми материальными активами. Чтобы погасить опасный индикатор и остановить бегство инвесторов, Федеральная резервная система через банки-агенты организовала мощную атаку на цены золота и серебра. Мы уже писали на портале «Нефть России» о том, как среди ночи на фьючерсный рынок вываливались громадные заказы на продажу десятков тонн драгметаллов (подробно см. здесь: www.oilru.com/comments/read/591/).
В настоящее время разворачивается греческая драма, в любой момент может грянуть "грекзит", но фьючерсные цены золота и серебра только снижаются, словно перспективы греческого дефолта совершенно не волнуют инвесторов. Почему? Возможно, всё дело было в приближении конца квартала. Банкирам, которые заняли короткие позиции на рынках драгметаллов, нужно снова получить квартальные премии. Это значит, что цены нужно сбить любыми средствами, тем самым показав бумажную прибыль.
Деньги для материалистов
Альтернативой нынешней негодной финансовой системе могла бы стать иная, где валюты имеют товарное обеспечение. Подобная привязка, с одной стороны, создавала бы ограничение для объёмов кредитной эмиссии. Нынешняя ситуация, когда общемировые долги за 15 лет (с 2000 по 2014 гг.) выросли на 113 триллионов долларов и достигли 200 триллионов долларов, была бы невозможна. С другой стороны, товарное наполнение позволяло бы окончательно погашать долги, а не бесконечно передавать обязательства из рук в руки. Греция, Италия, Испания, Ирландия, Франция и другие страны не сидели бы в долговой дыре.
Сегодня, когда век нефти уходит, спрос на нефтедоллар падает, а мир с каждым годом всё больше использует электричества, в качестве товарного наполнения для универсальной валюты будущего удобно взять киловатт-час электрической энергии. Речь идёт о введении новой валюты lectro, предложенной в 2011 г. бывшим учёным НАСА Майклом Риверо. Заинтересованного читателя отошлём за подробностями к нашей реплике «Электроэнергетика: из Золушки в принцессы» на портале «Нефть России» (см. здесь:www.oilru.com/comments/read/614/).
http://oilru.com/comments/read/617/
322 Запад по кирпичикам разбирает фундамент собственной финансовой системы. Евросоюз может со временем превратиться в гигантское социалистическое государство. 11.04.2015
«Количественное смягчение» эквивалентно отмене долга, утверждает Ричард Дункан, главный экономист в инвесткомпании Blackhorse Asset Management (Сингапур, blackhorse.com.sg). И он отмечает, какие последствия отсюда следуют. Когда центральный банк создаёт деньги и покупает на них государственные долговые обязательства, он по факту отменяет эти обязательства. Потому что Федеральная резервная система скупает облигации Казначейства США, после чего ежегодно получает от государства проценты по ним. Однако в конце каждого года ФРС возвращает всю полученную прибыль Казначейству, включая ту, что возникла на процентных поступлениях по облигациям. Другими словами, Казначейство только делает вид, что платит Федеральной резервной системе.
Если посмотреть с организационной точки зрения, Федрезерв не относится к правительственным структурам, но он по факту он служит правительству США (не забывая, конечно, об интересах банков. – Прим. ред.). Пока Федрезерв держит у себя гособлигации и, когда приходит срок погашения, обменивает их на аналогичные, как это сейчас происходит, на деле оказывается, что эти облигации отменены. Потому что государство не может быть должно самому себе.
Казначейские долговые обязательства на балансе ФРС США
Это значит, что эффективный государственный долг США сокращается на 2,5 трлн долл. – на сумму, которую ФРС хранит в казначейских бумагах. Так что госдолг Штатов равен не 105% ВВП, принято считать, а где-то около 90% ВВП. Аналогично в Великобритании, где Банк Англии держит у себя примерно четверть всех выпущенных государственных облигаций. В Японии центральный банк накопил гособлигации на сумму, равную половине ВВП.
Людоедская оптимизация
В принципе, если вы обратитесь к истории, вы увидите, что центральные банки всегда финансировали государственные расходы. Однако в прошлом это очень быстро выливалось в высокую инфляцию, иногда даже гиперинфляцию. Но сегодня этого нет из-за глобализации, которая подавляет доходы людей в развитых странах Запада. «Вместо того чтобы ежедневно выплачивать по 200 долл. рабочему на автосборочном предприятии в Мичигане, производители предпочитают организовать сборку автомобилей в развивающихся странах, где можно платить работникам по 10 долл. в день», – объясняет Ричард Дункан. И от того, что стоимость рабочей силы в ходе подобной «оптимизации производства» снизилась на 90%, зарплаты и цены в развитых странах оказались под давлением. «Именно поэтому развитому миру сегодня больше угрожает ценовая дефляция, чем инфляция, – замечает Ричард Дункан, – несмотря на то, что центральные банки за последние годы эмитировали триллионы долларов. Глобализация работает против массированной денежной эмиссии. Прежде два этих фактора никогда не накладывались друг на друга». От себя отметим, что развивающиеся страны оказываются под влиянием ценовой инфляции.
|
|
QE is Debt Cancellation
По мнению Ричарда Дункана, политика эмиссионного финансирования госдолга, проводимая с 2008 года, предотвратила сползание стран Запада в новую Великую Депрессию. Но, по нашему мнению, этим центральные банкиры только отсрочили большие неприятности. Почему?
Фундамент
Спросите любого макроэкономиста, есть ли альтернатива американскому доллару как мировой резервной валюте, и он вам ответит, что нет. Поскольку более ёмкого и ликвидного рынка облигаций, чем американский, на планете не существует. Когда макроэкономисты ведут речь о международных резервах, они оперируют триллионными суммами. Подобные суммы способен вместить только рынок облигаций США, на котором, без преувеличения, сегодня покоится мировая финансовая система. Это её основа, фундамент.
Но вот беда: Соединённые Штаты путём описанных выше махинаций не только фактически отменяют часть собственного долга. Постепенно изымая облигации из оборота, ФРС США камень за камнем разбирает фундамент мировой финансовой системы. И если политика «количественного смягчения» продолжится (а на это указывает всё больше факторов), от фундамента в какой-то момент не останется ни камня.
Крыша
Довольно большая составляющая мировой финансовой системы – это рынки акций. И мы в репликах на портале «Нефть России», где опубликована эта статья, уже отмечали, что скупка собственных акций публичными компаниями достигла невероятных масштабов. Ежеквартально компании из списка S&P 500 приобретают собственные акции на сумму порядка 150 млрд долл.
Инвест-гиганты и инвест-карлики
Если вы посмотрите на графике, в каких объёмах публика покупает акции через паевые фонды и ETF (голубые столбики на графике), вы поймёте, что на американском рынке инвесторы – карлики, в сравнении с компаниями, выкупающими собственные акции.
Как видите, на фондовых рынках происходит примерно то же самое, что и на рынках облигаций – акции изымаются, ликвидность сокращается. Запад постепенно разбирает не только фундамент, но и крышу своего дома.
Стены
Теперь перейдём к сбережениям. Механизмы сбережений, используемые для накопления капитала, проржавели и не работают. Инвесторы вынуждены пускаться во всё более рискованные предприятия. Особенно плохи дела у пенсионных фондов. Пенсионные накопления традиционно вкладываются в наиболее надёжные финансовые инструменты, такие как государственные облигации. Однако финансовые рынки сегодня настолько искорёжены центральными банками, что государственные облигации Швейцарии, Германии, Дании и нескольких других стран Европы на торгах котируются таким образом, что их доходности оказываются отрицательными. То есть инвесторы доплачивают правительствам за привилегированную возможность ссудить им деньги.
Отрицательные доходности облигаций – это в чистом виде ограбление пенсионеров
Общий объём таких «негативных» облигаций уже тянет на триллионы долларов. Подробно на эту тему вы можете почитать здесь.
Таким образом, механизм накопления капитала (необходимый для развития капиталистического производства) пожирает этот самый капитал.
Пора выносить мебель
Весь западный мир перегружен долгами, что заставляет монетарные власти предпринимать специальные страховочные меры.
Мы уже отмечали на портале «Нефть России», что в основных странах Запада были приняты законы, которые переквалифицируют вкладчиков в банках в «необеспеченных кредиторов» (unsecured creditors). Это означает, что предприятия и граждане, которые ухитрились что-то сберечь, первыми пострадают при набегах на банки. Спасение финансовой системы при финансовом обвале будет организовано не за счёт казны, как это делалось раньше, а за счёт вкладчиков. Механизм «спасения» уже отработан на Кипре.
Как объяснил основатель платёжной системы GoldMoney.com Джеймс Турк, Европейский центральный банк сегодня готовится экспроприировать средства вкладчиков в греческих банках. Это может произойти уже совсем скоро. По мере того, как объёмы ссуд Греции от ЕЦБ нарастают, а греки изымают свои деньги из банков, приближается день, когда займы стране окажутся необеспеченными. Банкирам это страшно не нравится. К тому моменту, как рассказывает Джеймс Турк, будет организована национализация крупнейших банков Греции с тем, чтобы забрать деньги вкладчиков и передать их кредиторам.
В подтверждение своих прогнозов Джеймс Турк указывает на конкретные заявления чиновников, законодательные акты и действия ЕЦБ. История повторяется с точностью до деталей. Например, ЕЦБ уже перестал выдавать займы греческим банкам под залог государственных долговых бумаг – точно так, как это было на Кипре. «Греческие банки – как и многие другие на планете – несостоятельны. Единственное, что поддерживает их на плаву, – это механизм предоставления денег ELA (Emergency Liquidity Assistance) от ЕЦБ, который позволяет им иметь необходимую для работы ликвидность. Именно механизм ELA был единственной жизненной артерией для банков Кипра», – напоминает Джеймс Турк. Подробнее об этом вы можете прочесть здесь.
Монетарные власти Европы и Международный валютный фонд уже неоднократно заявляли, что кипрский вариант должен стать образцом для разрешения долговых проблем в других странах. А проблемных стран на планете, как вы знаете, сегодня хоть отбавляй. И если отъём денег у вкладчиков действительно будет поставлен на поток, капитализм лишится самого святого – неприкосновенности частной собственности. Приехали?
Надо сказать, что игроки рынка заметили его постепенный уход от капиталистической модели. Например, недавний пресс-релиз от Saxo Bank озаглавлен так: «Saxo Bank советует инвесторам учитывать ограничения модели “плановой экономики” во втором квартале 2015 года». В этом пресс-релизе старший экономист Saxo Bank Стин Якобсен отмечает: «Сейчас мировой рынок по своей политической и экономической структуре больше похож на Советский Союз в 1989 году, а не на свободный рынок. Банки не могут ввести в реальную экономику все напечатанные деньги, и это сейчас главная экономическая проблема и одновременно ключ к её решению. Переход ЕЦБ к отрицательным процентным ставкам в 2014 г. может стать толчком, который запустит процесс перемен, поскольку 35% всех государственных облигаций в Европе сейчас приносят отрицательный доход».
Череда долговых кризисов, назревших в странах Европейского союза, по нашему мнению, приведёт либо к его развалу, либо к превращению в гигантское социалистическое государство – неповоротливое и страшно забюрократизированное.
http://oilru.com/comments/read/613/
321 Греция – запал для подрыва всей еврозоны. Американский фондовый рынок «тает». Палата представителей США признала, что великая держава – банкрот. 01.03.2015
Пресса продолжает обсуждать пришедшего к власти в Греции левого премьера Ципраса. Похоже, страсти насчёт дальнейшей политики страны по отношению к Евросоюзу теперь улягутся нескоро. Потому что любое решение будет иметь долгосрочные негативные последствия. Если Греции простят её неподъёмные долги, хотя бы частично, в очередь на долговую амнистию тут же встанут Португалия, Испания, Италия и Франция. Если Греция выйдет из еврозоны и вернётся к собственной валюте, европейские банки испытают мощный удар. Если же текущее положение дел сохранится, долговая проблема страны только усугубится.
Здравая логика говорит нам, что любой процесс имеет свои естественные пределы. Погружение в долговую пучину рано или поздно должно остановиться. Потому что нельзя вечно потреблять больше, чем зарабатываешь. И не только в рамках отдельно взятой страны, такой как Греция. Практически весь западный мир сегодня финансово несостоятелен, но не хочет этого признать. В последние годы только сверхнизкие процентные ставки (то есть дешёвые кредиты, позволяющие перекредитоваться) удерживают западную долговую пирамиду от обрушения. Мы уже неоднократно писали на портале «Нефть России», где размещена эта статья, что ликвидность в финансовой системе не заменяет её фундаментальной устойчивости.
Развал неизбежен
В устройстве еврозоны есть фатальный недостаток. Предусмотрены общая валюта и единый центральный банк, но при этом каждая входящая в союз страна имеет отдельный бюджет и выпускает свои гособлигации, номинированные в евро. Сегодня понятно, что греческие облигации – это одно, а испанские – совсем другое. Однако десять лет назад это было неочевидно. На глобальных финансовых рынках инвесторы принимали все номинированные в евро государственные облигации как одинаковые. Это позволяло таким странам, как Испания, Португалия, Ирландия и Греция занимать гигантские объёмы денег по ставкам, справедливым для Германии. Греки, итальянцы, португальцы с удовольствием занимали, в результате ухитрились глубоко залезть в долги.
Сегодня перечисленные страны пытаются выбраться из ямы, в которую сами себя посадили, но в рамках структуры еврозоны это сделать невозможно. Традиционный способ рассчитаться с кредиторами путём девальвации национальной валюты для отдельных стран еврозоны закрыт.
Среди всех перечисленных должников Греция – особый случай. Более 20 лет назад, во времена становления Евросоюза, греки лгали о состоянии своих финансов, а с тех пор их финансовое положение только ухудшалось. Жизнь не по средствам – тяжёлая болезнь. При этом в рамках Евросоюза Греция – страна небольшая. Но то, что случится с Грецией, наверняка вскоре повторится с Италией, а это уже крупная страна, влияющая как на всю еврозону, так и на глобальную финансовую систему. Так что Греция – первая ласточка, с которой начинается развал еврозоны. Альтернатива – преобразование Евросоюза в полноценную федерацию (по примеру США) – потребует внедрения во всех странах жёстких (читай: немецких) стандартов и, вероятно, не устроит никого, кроме немцев.
Apple: новейшая история успеха
Сегодня наибольшую рыночную капитализацию среди всех публичных компаний в мире имеет Apple Computer. Её акционерная стоимость превышает 650 млрд долл. На втором месте – корпорация Exxon Mobil, которую инвесторы оценивают примерно в 400 млрд долл.
Крупнейшие по капитализации публичные компании на 27 февраля 2015 года.Источник: www.theonlineinvestor.com
Если вы проанализируете структуру продаж компании Apple Computer, вы придёте к выводу, что она по факту превратилась в производителя смартфонов. Суммарная доля настольных компьютеров Macintosh, ноутбуков, дисплеев, MP3-плееров iPod и планшетов iPad в продажах Apple меньше, чем доля смартфонов, которые обеспечивают почти 60% продаж. Если же учесть вклад плееров и планшетов, то получится, что Apple Computer пора переименовывать в Apple Gadget.
Как же так получилось, что производитель стильных электронных побрякушек обошёл по рыночной капитализации инфраструктурную нефтяную компанию? (Тем более что продукцию Apple есть чем заместить на мировом рынке, в отличие от продукции Exxon Mobil.) Ответ на вопрос очень прост: финансовые махинации. Если Exxon Mobil инвестирует огромные средства в дорогостоящие проекты по разработке труднодоступных месторождений, то Apple Computer скупает на рынке собственные акции. Темпы скупки – примерно 70 млрд долл. в год. Глядя на это, финансовые аналитики сегодня выдают радостные прогнозы на дальнейший рост котировок акций Apple и пытаются предсказать, готова ли эта американская компания ухудшить свой кредитный рейтинг, если продолжит активную скупку акций на заёмные средства. Сумасшествие? Тем, кто пережил в России «лихие 1990-е», всё это до боли знакомо. Когда спекуляции на финансовых рынках выгоднее реального производства, добра не жди.
Проедая капиталы
Сегодняшняя политика Apple, увы, не уникальна. По оценкам разных зарубежных аналитиков, американские компании в сумме скупают собственные акции на сумму от 500 млрд до 1 трлн долл. в год. Менеджмент, вознаграждение которого завязано на котировки акций, получает жирные бонусы. А как же реальные инвестиции?
Бывший глава ФРС США Алан Гринспен в интервью телеканалу CNBC пожаловался, что его беспокоит резкое снижение долгосрочных капиталовложений, которое угрожает процессу восстановления американской экономики. По его словам, основной капитал растёт гораздо медленнее, нежели предполагалось, что, в свою очередь, говорит о трудностях на пути к повышению производительности. «Почти все проблемы из-за отсутствия долгосрочных капиталовложений. Никто не хочет вкладывать в долгосрочной перспективе, потому что никто не знает, что произойдёт», – объяснил Алан Гринспен.
Следует сказать пару слов насчёт «процесса восстановления американской экономики». После кризисного 2009 года прошло уже пять лет. За такой срок в нормальных условиях американская экономика должна была пройти полный цикл деловой активности, включая фазы бума, перегрева и спада. Но затянувшееся на годы «восстановление» свидетельствует как раз о том, что нормальные экономические механизмы поломаны и не работают.
Больше-меньше
Почему же об этом не говорят? Потому что машина пропаганды не допускает сомнений в фундаментальной устойчивости американской экономики. Руководитель статагентства Гэллап Медиа Джим Клифтон отмечает в своём телевизионном интервью «Число трудоустроенных – это большая ложь?», что официальная статистика по безработице вводит публику в заблуждение. Дело в том, что нынешний показатель 5,6% ни о чём не говорит. Если посчитать в количестве часов, а не в количестве рабочих мест, выяснится, что американцы работают всё меньше и меньше. Типичный случай – компания увольняют двух сотрудников и взамен принимают трёх, но каждого на полставки. При этом заодно снижает налоговые отчисления. «Процент людей, которые устроены полный рабочий день, среди всего населения наихудший за три десятилетия», – сообщает Джим Клифтон. Посмотрите сами, читатель.
|
|
Фондовый рынок «тает»
Американский фондовый рынок постепенно сам себя «съедает». Массовая скупка собственных акций компаниями означает, что они становятся всё менее и менее публичными, если можно так выразиться. А то, что скупка нередко делается на заёмные средства, означает, что реальными владельцами предприятий становятся банкиры.
Отмеченная тенденция частично объясняет парадокс, который мы обсуждали в «Хронике нефтедолларового коллапса-312» на портале «Нефть России». Рост фондовых индексов сопровождается падением объёмов торгов, что по классической теории технического анализа указывает на фальшивое ралли. Ну что же, такое оно и есть!
Вместе с американскими публичными компаниями угасает и государство. Недавно в Палату представителей Конгресса США поступила резолюция, из которой следует, что США – банкрот. Суть документа в том, что Федеральное правительство не должно выручать местные власти, если они, например, не способны обеспечить выплату пенсий бывшим госслужащим.
В резолюции указано, что Федеральное правительство и без того работает в условиях постоянного дефицита и непрерывно наращивает государственный долг, который уже превысил 18 трлн долл. Из этой суммы 5 трлн позаимствовано в Social Security и других фондах, то есть у американских пенсионеров. Указано, что из каждого доллара, потраченного Федеральным правительством в 2014 году, 14 центов заёмные. Документ в PDF-формате вы сможете прочесть здесь.
Понятно, что США – огромная махина, которая не остановится одномоментно, а будет постепенно разваливаться на ходу, теряя винтики. И процесс уже идёт. Украв и потратив средства из фонда Social Security у своих пенсионеров, Штаты начинают отказывать им в пенсионном обеспечении.
Впрочем, возможно и лавинообразное развитие событий. Его способен спровоцировать новый кризис субстандартных ценных бумаг. Как рассказал канадский финансовый аналитик Боб Хой, редактор бюллетеня Institutional Advisors, сегодня американцы с энтузиазмом покупают автомобили в рассрочку на 6—8 лет, а американские финансовые холдинги «упаковывают» полученные займы в ценные бумаги, присваивают им высокие инвестиционные рейтинги и продают на рынке. Это называется «секьюритизацией», от слова security – «безопасность». Для банков, выдавших займы покупателям, которые едва сводят концы с концами, это действительно средство обеспечить себе безопасность – банки сбагривают договора инвесторам. А для всего финансового рынка, как показывает опыт 2007—2008 гг., – это бомба замедленного действия.
Взгляд из Поднебесной
Китайское рейтинговое агентство Dagong прогнозирует новый глобальный финансовый кризис на ближайшие несколько лет. Об этом недавно рассказал руководитель агентства Гуань Цзяньчжун. «Я убеждён, что в ближайшие годы разразится следующий мировой финансовый кризис, – отметил он. – Трудно точно предсказать момент, но уже проявились такие признаки, как растущий объём задолженности и неустойчивое развитие экономики в США, Евросоюзе и Китае, а также других развивающихся странах. Ситуация сегодня похуже той, что сложилась в 2008 г.»
В отличие от тройки американских рейтинговых агентств, которые переворачивают логику оценок наизнанку, назначая высшие рейтинги тем странам, у которых большая задолженность, Dagong более адекватно видит действительность.
«Текущий кризис в России вызван скорее западными санкциями, чем внутренними факторами. Когда же мы смотрим на США и Евросоюз, мы видим, что их проблемы сугубо внутренние, – объясняет Гуань Цзяньчжун. – В отличие от России, в этих странах объёмы кредитования уже превысили возможности сектора реального производства. Возникли финансовые пузыри. А политика “количественного смягчения” и печатный станок привели к тому, что эти проблемы распространились на весь мир. Нам всем придётся за это платить».
Китай запустил международную рекламу юаня (другое название – ренмимби, RMB) как новой мировой валюты. Его продвижение началось с Юго-Восточной Азии. Авиапассажиры, прилетевшие в Таиланд, в аэропорту Бангкока (а это один из самых загруженных траффиком аэропортов) видят большой рекламный щит с надписью: «RMB: новый выбор, мировая валюта».
Обратите внимание на то, что изображение значка валюты выполнено золотым цветом. Это прозрачный намёк на золотое обеспечение юаня. Реклама на щите размещена Банком Китая, более 70% акций которого принадлежат государству. Вот ещё одно рекламное объявление Банка Китая.
Такие крупные международные компании, как McDonald’s, уже продают на рынках собственные облигации, номинированные в юанях. Казначейство Великобритании, кстати, тоже выпустило юаневые облигации. По всему миру открываются центры торговли ренмимби. В Юго-Восточной Азии практически каждый крупный игрок на финансовом рынке готовится воспользоваться тем, что ренмимби однажды станет доминирующей резервной валютой.
Тем временем банк HSBC закрывает семь хранилищ физического золота в Лондоне. Клиенты банка уже получили уведомление об этом.
Мы уже много раз отмечали в репликах на портале "Нефть России", что физическое золото в виде слитков быстро перемещается с Запада на Восток (в первую очередь в Китай) и что скоро его на Западе практически не останется. Закрытие хранилищ банка HSBC – отличное тому подтверждение.
Между тем некоторые аналитики предупреждают, что в ближайшее время Поднебесную ждут трудные времена – сдувается пузырь переоценённой недвижимости. И это – прекрасная возможность войти на рынки ренмимби, чтобы воспользоваться преимуществами будущей мировой резервной валюты.
Цена нефти без конспирологии
Американский аналитик Мэтью Керхофф предложил неплохой анализ спроса и предложения на рынках нефти. Не касаясь уже надоевших спекуляций насчёт того, кто организовал обвал цен, М. Керхофф приводит графики и приходит к выводу, что, несмотря на рекордный спрос, предложение нефти на рынке оказалось ещё выше.
Говорят, самое лучшее лекарство от высоких цен – это сами высокие цены. Именно они в последние годы позволили нефтяным компаниям запустить ряд дорогих проектов, которые привели к нынешнему избытку предложения «чёрного золота» над спросом на него.
Статью М. Керхоффа на эту тему вы сможете прочесть здесь.
Отметим также, что сегодня рыночные аналитики чрезмерно фокусируются на числе работающих в Северной Америке буровых установок, создавая пустой информационный шум. Напомним, что число буровых установок – это опережающий индикатор. Оно материализуется в изменение объёмов нефтедобычи с лагом от шести месяцев до года.
http://oilru.com/comments/read/605/
320 Запад упорно отказывается жить по средствам. Центральные банки скоро потеряют последнее доверие публики. ЕЦБ запустил печатный станок во спасение кредитной пирамиды 25.01.2015
Первая и Вторая Мировые войны были названы так уже постфактум, когда дым боёв рассеялся и у историков появилась возможность разложить всё по полочкам и обобщить. В пылу сражений было не до того. И сегодняшние времена, мы убеждены, получат своё точное название в истории.
Среди западных экономистов уже ходит термин Бóльшая Депрессия (Greater Depression, по контрасту с The Great Depression – Великой Депрессией). На наш взгляд, лучше всего суть происходящего передаёт шутливое выражение The Great Deception – Великий Обман.
Маркетинг по-крупному
Крис Мартенсон, независимый американский экономист, автор книги «В направлении краха: неустойчивость в будущем для экономики, энергетики и природы» (Crash Course: The Unsustainable Future Of Our Economy, Energy, And Environment) рассуждает о недавнем решении Национального банка Швейцарии (SNB) отказаться от привязки валюты к евро.
«Сегодня разговор идёт не о курсах валют, не о котировках и не о ценах. Я уже не слежу за ценами столь пристально, как раньше. С тех пор как центральные банки в крупнейших странах мира начали корёжить рынки и искажать цены на всё подряд, чтобы достичь своих целей, я решил, что цены потеряли своё значение, – рассказывает Крис Мартенсон. – Мы прекрасно знаем, что центральные банки на Западе нацелились на повышение фондовых индексов и достигли этого практически на всех рынках, где хотели. В Штатах центральные банкиры сдерживают рост стоимости золота, поскольку он идёт поперёк их политики.
Я считаю, что 2012—2014 годы можно назвать периодом демонстрации всемогущества центральных банков. Многие люди поверили в этот миф. Сегодня мы видим очень мало “медведей” на американских рынках акций и крайне мало “быков” на рынках драгоценных металлов. До сих пор банкирам улыбалась удача, но я полагаю, что в 2015 или 2016 году легенда о всемогуществе центральных банков окажется под сомнением. Я ожидаю, если можно так выразиться, что пик доверия к центральным банкам пройдёт и оно улетучится, как страшный сон. И когда ЦБ потеряют последние остатки доверия, публика обнаружит, что искусственно создаваемые цены ужасны для экономики, плохи для всех и что идея манипуляции ценами с самого начала была кошмаром. Я уверен, что центральные банки, как институт центрального планирования, будут страшно дискредитированы».
Чего хотят центральные банкиры?
Мы полностью согласны с Крисом Мартенсоном, а также с основателем Института по исследованию тенденций Джеральдом Селенте, который в качестве главной черты 2015 года назвал всеобщую ложь (см. здесь). Эту тенденцию в приложении к экономике можно рассматривать как общепланетарный теневой тоталитаризм: механизмы поиска справедливых рыночных цен везде и сплошь поломаны.
«Мы прекрасно знаем, что стоимость денег – объект манипуляции со стороны центральных банков. Они назначают “короткие” процентные ставки и манипулируют “длинными” ставками, когда скупают государственные казначейские облигации. Причём из-за политики полного контроля, которую проводят центральные банки, у системы может быть только два состояния: либо она работает, либо разваливается.
Если система продолжит работу, мы вернёмся к стабильному уровню инфляции в 2—3%, получим номинальный рост ВВП на уровне 6% и реальный – около 3%. Именно этого хотят центральные банки. Почему? Почему они постоянно заявляют о таргетировании инфляции и темпов экономического роста? Причина проста – это нужно для того, чтобы в банковской системе прирастали кредиты. Когда они увеличиваются в объёмах, денежная система стабильна, но как только сокращаются, система схлопывается. Такова природа системы кредитных денег с частичным резервированием, которой мы сегодня пользуемся.
Бывший руководитель ФРС США Бен Бернанке объясняет, что такое "количественное смягчение": "Если мы скормим банкам достаточно долларов, в конце концов с другой стороны выйдет что-то хорошее..."
Я прекрасно понимаю положение банкиров. Если бы я отвечал за работу ЦБ, я бы сделал всё возможное, чтобы предотвратить коллапс. Но важно понимать, чем чревата модель “расширяйся или умри”, если банкиры допустят провал. Каждый гражданин должен быть этим озабочен и должен задаваться вопросом: что я могу сделать для собственной защиты?», – объясняет Крис Мартенсон.
Вечная жизнь в долг
Подобно «перпеттум-мобиле», то есть вечному двигателю, постоянно расширяющаяся кредитная система существовать не может. Кроме того, в природе всё происходит циклами. Вслед за весной и летом приходят осень и зима. Дни сначала удлиняются, затем сокращаются. И кредиты – не исключение, тем более что способность обслуживать долги у населения и бизнеса не бесконечна.
«Власти попытаются сделать всё возможное, поскольку они не знают, как отступать в таких случаях, я бы даже сказал, как вернуться к разуму. Кстати, в 2008 году они должны были это сделать, позволив системообразующим банкам обанкротиться.
Проблемы 2008 года далеко не ограничивались субстандартной ипотекой, как сегодня представляют дело некоторые экономисты. Ипотека «пузырилась» рядом с основным финансовым пузырём, который был образован в результате непрерывного расширения кредита на протяжении 30 предыдущих лет. Соединённые Штаты (за которыми следовал весь мир) наращивали общий долг на рынке со скоростью 8% в год, в то время как экономика США росла более чем вдвое медленнее. И нужно было давно сказать, что это плохой курс, который следует изменить. Но вместо этого Штаты упорствовали: “нет, мы не собираемся жить по средствам, мы сделаем всё возможное, чтобы снова запустить кредитный рост”», – иронизирует Крис Мартенсон.
«Именно об этом реально печётся Федеральная резервная система, а не об инфляции и безработице. Здравый смысл говорит, что всё время наращивать долги быстрее доходов невозможно. Но именно на это нацелена политика центральных банков, которые пытаются стабилизировать принципиально нестабильную систему. Это часто меня расстраивает, поскольку я вижу, что в плохой ситуации мы делаем так, чтобы нам в итоге было ещё хуже. И окончательное балансирование, когда маятник качнётся назад, полагаю, окажется чрезвычайно разрушительным, жёстким и неприятным для большинства граждан», – предупреждает Крис Мартенсон.
Зададимся вопросом: неужели руководство великой державы может быть столь недальновидным? И вообще, как такое возможно? Очень просто: центральные банкиры принудили или подкупили правительства большинства западных стран, заставив их принять как аксиому абсурдное положение, что эмитировать деньги могут только частные банки.
SNB вывешивает белый флаг
Недавнее решение Национального банка Швейцарии прекратить привязку швейцарского франка к евро, оглашение которого вызвало одномоментное повышение курса швейцарского франка более чем на 30%, было вынужденным. Удерживая заниженный курс франка, SNB напечатал денег в размере свыше 80% ВВП Швейцарии и накупил на них деноминированных в евро облигаций сомнительной надёжности, замусорив свой портфель активов. (Чтобы стало понятней, почему это плохо, представьте себе, что баланс ФРС США вырос до 80% американского ВВП, то есть до 13 триллионов долларов, и на эту сумму ФРС накупила ценных бумаг далеко не высшего качества!) Из-за этого под вопросом оказалась финансовая состоятельность самого SNB, но это его не смущает – он устанавливает отрицательные процентные ставки для коммерческих банков, желающих "надёжно" хранить свои средства в ЦБ. Между тем, ни один нормальный инвестор не доверит свои средства фининституту с таким балансом, если не будет вознаграждён двузначными процентами.
«Это был интересный момент, поскольку всего за три дня до этого Национальный банк Швейцарии заявлял, что он ничего подобного делать не будет, что продолжит удерживать предельную стоимость франка в евро. Ребята из Citigroup на этом попались без штанов – они, похоже, играли вкороткую против франка, – заметил Крис Мартенсон. – И впервые за много лет центральный банк нарушил неписаный закон о том, что ЦБ должен заранее всех оповещать о своих действиях. SNB просто не выдержал, запаниковал. Это первый за последнее время пример, когда центральный банк капитулировал и своими действиями фактически признал, что он слабее финансовых рынков.
Руководители Национального банка Швейцарии спешили, они были вынуждены это сделать до того как ЕЦБ объявит о своей безумной программе “количественного смягчения”. Потому что Швейцария и без того понесла огромные потери из-за девальвации собственной валюты в последние три года. Сохранять привязку франка к евро означало бы присоединиться к сумасшедшей европейской эмиссии.
Я долго ждал чего-то подобного. Я считаю, что давно пора не только сломать легенду о всемогуществе центральных банков, но и разрушить тесную взаимопомощь, которая организована между Банком Японии, Европейским ЦБ, Федеральной резервной системой США и Банком Англии. Они все в сговоре, все дружно пытаются поддерживать фантазию о том, что они могут напечатать столько денег, сколько захотят, и это не вызовет никаких негативных последствий на рынках. Вызовет-вызовет».
ЕЦБ балансирует нефть
Читатели портала «Нефть России», где опубликована эта заметка, наверное, понимают, что решение SNB нанесло удар по устойчивости мировой кредитной системы, которая должна постоянно расширяться, чтобы не схлопнуться. Но ещё более мощное давление на неё оказывает падение цены нефти. Мало того, что нефтегазовые компании сокращают объёмы заимствований (под вопросом инвестиции на сотни миллиардов), некоторые из них столкнулись с перспективой дефолта по уже взятым займам. В этих условиях решение Центрального банка Европы, о котором было объявлено 22 января) запустить эмиссию в объёме 60 млрд евро в месяц – экстренная мера для спасения западной финансовой системы. Как сообщила широкая пресса, «объявленное в четверг количественное смягчение будет дополнять уже существующие программы ЕЦБ по стимуляции европейской экономики». Это – очередная ложь истеблишмента, пустое заявление для отвода глаз. Тем более что аналогичное американское «количественное смягчение», как уже признали видные экономисты, не достигло заявленных целей.
Было бы смешно, если бы Федеральная резервная система США вновь начала массированную эмиссию. Тем самым она бы окончательно себя дискредитировала. Поэтому эстафетная палочка «официального фальшивомонетчика» была передана сначала Японии, где свирепствует «абэномика», а теперь – Европе. И постоянные страшилки в экономической прессе насчёт дефляции организованы только для того, чтобы оправдать непрерывную печать денег.
Между тем система явно приближается к развалу. Голландский финансовый аналитик Коос Янсен сообщил, что монетарные власти Нидерландов ещё в 2012 году разработали план по переходу к собственной валюте на случай краха евро. Именно тогда власти начали думать о возврате национального золотого запаса. Напомним, что к ноябрю 2014 г. Голландия без лишнего шума вернула из Резервного банка Нью-Йорка 122,5 т золота.
Серебро «чудит»
В разделе «Реплика» на портале «Нефть России» мы подробно описывали состояние рынка золота и механизмы манипуляций с его ценой (см. здесь). В частности, мы отмечали, как крупные западные банки грабят торгуемый на бирже товарный фонд iShares GLD, изымая золотые слитки из его хранилищ, чтобы отправить их в Китай. Осенью прошлого года таинственные вещи начали происходить с серебряным товарным фондом iShares SLV.
Со середины июля и до конца сентября, пока цена серебра снижалась, объёмы белого металла в хранилищах фонда быстро увеличивались – вопреки здравому смыслу. Какова логика инвестиций в дешевеющий актив? А с 1 декабря 2014 г. по сегодня, пока серебро растёт в цене, объёмы металла в хранилищах падают с умопомрачительной быстротой. Утекло уже более 1000 тонн. Опять же, на первый взгляд, происходит какая-то бессмыслица, полностью противоречащая логике работы товарного фонда. Мы надеемся разобраться и объяснить вам, читатель, что происходит с серебром, в следующей реплике из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» на портале «Нефть России». Пока только предположение: возможно, в преддверии краха западной финансовой системы фонд SLV используется Китаем как буфер для накопления и изъятия ценного монетарного металла.